经过长达2年的深度回调，2025年的锂电池产业云操盘，迎来了久违的复苏。
这场复苏比大部分人的预期来得更早。究其原因，全球储能当年需求出现超预期增长，供给端“反内卷”取得阶段性成效，中国锂电企业实际产能较当年“喊”出的规划存在较大差距。此外，锂电产业对前沿新产品的追求，导致新品出现结构性供不应求，例如第四代高压实磷酸铁锂材料在2025年尤为炙手可热。
回望来路，中国锂电池产业链已全球领先。展望前路，有开阔水域，也有激流险滩。中国锂电产业不仅要在固态电池等未来技术上与友商同台竞技，也要探索如何从“大规模”到“高质量”的自我修炼之路。
锂电产业链“全面复苏”
“2025年是储能行业的‘价值回归年’。”瑞浦兰钧相关负责人向上海证券报记者表示。
伴随着价值回归的还有市场需求。瑞浦兰钧相关负责人表示，公司产线整体处于满产状态，目前产线的排单已经排到2026年第一季度。“无论是产能利用情况还是订单节奏，都在稳步推进中。”
“爆单”的场面，几乎在每一家头部锂电池企业出现。从2025年第三季度开始，欣旺达、亿纬锂能、鹏辉能源纷纷披露储能电池“满产满销”。有业内人士表示，现在不是有没有订单的问题，而是能不能按时交货的问题。
这一年，数据的“超预期”侧面反映了锂电池产业的火热。高工产业研究院（GGII）统计，2025年前三季度中国储能锂电池合计出货量为430GWh，已较2024年全年总量超出30%。动力电池也不遑多让，高工锂电董事长张小飞预计，2025年动力锂电池出货量首破TWh。
锂电池的温度急转直上，又快速从下游向上游传导至整个产业链。
以六氟磷酸锂为首的锂电池中游材料率先告急，价格从年内低点上涨240%以上，并从六氟磷酸锂蔓延至电解液添加剂、溶剂等环节；隔膜部分产品价格先涨非核心客户，再往核心客户“努力”；磷酸铁锂亦“蠢蠢欲动”。
赣锋锂业董事长李良彬11月曾公开表示，如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，碳酸锂价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。
然而此言刚落云操盘，锂矿审批收紧的信号已引发碳酸锂价格大涨。碳酸锂期货主力合约价格在12月23日收盘突破12万元/吨的关口。
在经历了一轮剧烈的价格与产能周期波动后，2025年末，锂电池产业链掀起一场以“长期协议”为核心的订单潮。多家锂电池产业链中游材料企业相继披露大额采购协议，涵盖正极、电解液、铜箔、隔膜等关键环节，订单金额动辄数十亿元至数百亿元。
长协订单已经从纯粹锁量锁价，升级为供应链安全的考量。诺德股份相关人士对上海证券报记者表示，储能带动锂电池的需求提升，随着客户的业务规模不断扩大，对关键材料的需求日益增长，为了确保供应链安全，客户倾向于采取锁量等形式来保障关键材料供应的稳定性。
利元亨研究院院长杜义贤对记者表示，这一年，行业在经历深度调整后，正摆脱对“以价换量”的路径依赖，转向以技术创新和全球运营为核心的高质量发展阶段。增长的核心驱动力已从单一的产能扩张，切换为对前沿技术、极致制造与全球化生态的系统性构建。
中国制造业的“反内卷”缩影
2025年，锂电产业的另一大主线是“反内卷”，其历程成为中国制造业“反内卷”的典型缩影。
从锂矿开采的规范化，到下游材料端的自律公约和最低成本线，一场政策和产业协同、从源头矿产到终端应用的“反内卷”贯穿全年。观其效果，在第三季度起锂电产业景气度明显回升的背景下，企业提价在一定程度上缓解了内卷导致的低价局面。但要根除内卷现象，尚需一场彻底的商业文化蜕变。这一蜕变与中国制造业迈向高质量发展的大背景紧密相连。
中国上市公司协会会长宋志平日前在署名文章《2026，抵制内卷和重塑经营范式》中称：“我国大多数行业已经越过规模扩张阶段，要用专业化、差异化、高端化、品牌化进入内涵式发展。”宋志平认为，我国经济由重视速度和规模向重视质量和效益转变，这对已经习惯了过去高速增长的企业来讲，也需要新的适应过程。衡量发展质量和效益，就是投资有回报，产品有市场，企业有利润，员工有收入，政府有税收，环境有改善，这六条也可以视为衡量一家企业是否为“好企业”的标准。
2025年前三季度，电池产业链净利润空间依旧较为狭窄。据记者统计，申万二级分类“电池”上市公司共105家（剔除一家燃料电池企业），基本覆盖锂电产业除矿产外的全产业链。2025年前三季度，这105家公司的净利率中位数仅2.78%，较2024年同期本就不高的3.15%进一步下滑；105家公司合计净利润占合计营收的占比（代表着产业链整体的盈利水平）为7.82%，其中宁德时代极值影响突出，剔除宁德时代后，为3.48%。
这一年，政策层面从锂资源端加强开采监管，对产业源头材料价格形成明显提振。7月1日，矿产资源法修订版正式实施，将锂纳入战略性矿产目录，并作为独立矿种管理，由自然资源部统一审批采矿许可证。由此，锂资源开采门槛大幅提高，供给收紧。此后的标志性事件是8月宁德时代控股的枧下窝矿因采矿证问题宣布停产。
据12月22日市场最新消息，通过时间节点推演，乐观情况下枧下窝矿2026年6月或可试生产，保守情况下则要顺延至9月。换言之，该矿2026年上半年难形成实质性供应压力，短期锂价上涨动力较强。此外，宜春市自然资源局日前发布关于拟公告注销27个采矿权的公示。受此影响，碳酸锂期货主力合约大幅增长，12月23日已站上12万元/吨关口。
全固态电池冲刺“最后一公里”
全固态电池凭借其高安全性和能量密度等优势，被视为锂电池的下一代电池技术，长期受到资本市场与产业界的高度关注。2025年以来，该技术路线正加速从实验室走向产业化落地，未来有望驱动新能源车、具身机器人及电动垂直起降飞行器（eVTOL）等前沿领域的革新与发展。
新技术的出现催生了资本开支的“冒进”与宣传上的“浮躁”。
据高工产业研究院不完全统计，近4年国内固态电池行业规划扩产总金额超过2500亿元，国内固态电池行业规划产能超450GWh，其中超98%为半固态电池。从产能实际落地来看，目前行业实际投产产能超25GWh，实际有效利用产能不足20GWh。
部分企业一度将半固态电池对外披露为固态电池、准固态电池等来吸引眼球。而真正在研究固态电池这一终极形态的企业，只得强调为全固态电池来以正视听。
“2025年全固态电池产业的最大变化，是发生了从‘概念混沌’迈向‘有序竞速’的关键转折。”广汽集团相关人士表示：一是标准体系实现突破性落地，用120°C敞口烘烤6小时失重率低于1%来明确全固态电池的定义，让行业研发和市场宣传有了统一标尺；二是产业链协同发力态势凸显，上游硫化物电解质的产品质量和产能有了快速提升，成本急剧下降。该人士介绍，广汽集团正推进全固态电池与旗下新能源车型的匹配开发，目标在2028年至2030年之间形成规模化商业化应用。
杜义贤则从设备企业角度表示，固态电池是下一代技术的确定性方向。它不仅是电池材料的革命，更是对整个电池制造装备体系的颠覆，将为设备企业带来全新的增量市场。利元亨方面曾在披露三季报后对投资者介绍，公司为某头部车企提供的全固态电池整线设备已交付，并处于客户现场调试阶段与工艺验证阶段。
就固态电池商业化时间表，行业共识在这一年又做了更新：全固态电池产业的核心焦点已全面转向工程化难题，全固态电池产业正处于迈入“最后一公里”的关键时刻，2028年至2030年有望规模化商业应用。
在此之前，全固态电池商业化仍需解决诸多的技术难点，如改善循环寿命、提升快充倍率、降低运行压力等，还需要在系统层级及整车层级验证其安全性和全生命周期的耐久可靠性。
一切里程碑式的突破都是接续奋斗的结果，一切颠覆性的进步都需要在继往开来中实现。日复一日的深耕，让微小的进步汇聚成时代的洪流；年复一年的坚守，让中国锂电产业成为参天的大树。展望来年，锂电产业将面临新的成长命题。
中央经济工作会议提出，制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争。展望2026年，“反内卷”预计将继续有新举措落地，叠加储能需求的延续性，锂电产业利润空间有望进一步修复。
面向更远的未来，锂电产业关于新技术、新应用场景的故事还远未写完。中央经济工作会议首提“制定能源强国建设规划纲要”，我国新能源产业有望迎来重大发展机遇；全球低碳转型与算力建设的需求，同样为锂电产业留下了广阔的舞台，其产业尺度可能较新能源汽车更为宏大。在新一轮产业上升期中，中国锂电产业亟需塑造良性商业生态，让企业真正享受上行周期的红利，为可持续发展积累资源。由此云操盘，中国锂电产业方能从“大规模”发展阶段迈向“高质量”发展新阶段。
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